Рынок электронных компонентов и санкции

В начале августа прочел статью на РВК о снижении негазовых доходов бюджета.
В частности, в статье фигурировали следующие цифры, приведённые для общего понимания:

1. В июле 2022 года ненефтегазовые доходы бюджета рухнули на 29%, что стало рекордом как минимум за 11 лет, – следует из данных Минфина.
2. Потребительские цены в июле 2022 года выросли на 15,1% в годовом выражении.
3. Доходы от налога на добавленную стоимость (НДС) от внутристранового оборота снизились на 41% в годовом выражении.
4. Поступления от акцизов, уплаченных на территории страны, сократились на 26%.
5. Упали поступления от ввозных таможенных пошлин (минус 59%).
6. В июле также было зафиксировано снижение поступлений по налогу на прибыль организаций — на 32%.

Ссылка на саму статью указана в конце страницы.
Вышла вторая часть анализа компонентного рынка в условиях санкций.  Ссылка  в конце статьи.

Несмотря на то, что в июле федеральный бюджет сложился с дефицитом в размере 892 млрд руб., в целом по итогам семи месяцев 2022 года все еще фиксируется профицит бюджета на сумму 482 млрд руб. Экономисты прогнозируют, что по итогам года дефицит бюджета все же будет, и в соответствии с предположениями экспертов он может составить до 3 триллионов рублей, что, по моему мнению, многовато для прогноза. Я не экономист, и это мое личное непрофессиональное мнение.
В общем, сейчас экономика России находится в пограничном состоянии, когда, несмотря на снижение деловой активности, соблюдается баланс, и бюджет все еще контролируется. Что будет дальше, сказать трудно. Несомненно, санкции никто не будет отменять, даже если Украина получит обратно все, что хочет, и самые фантастические компенсации. Поэтому, несомненно, в 2023 году под нож сокращений попадут многие национальные проекты, а все новые будут заморожены. Военный бюджет, безусловно, еще вырастет, причем не за счет увеличения армии или роста денежного довольствия, а в основном для замены потерь в технике и боеприпасах.
Уверен, компании, работающие на регулируемом рынке, будут процветать, их доходы и риски сильно вырастут, а что будет на гражданском рынке с компаниями, которые работают на гражданских потребителей?
Я представляю, какой шок испытали компании, которые ранее работали только с американскими или европейскими брендами. Фактически некоторые из них сократили до 50% персонала, что было, несомненно, правильным шагом, направленным на общее выживание компании. Тем не менее опасность для всего нашего рынка сохраняется.
Недавно появилась новость, что ФБР вместе с Министерством торговли США провели расследование, в ходе которого изучили электронные компоненты, найденные в остатках ракет и в технике на территории Украины. Также заявлялось, что у них есть список компаний, куда входят и посредники, которые могли передавать продукцию через цепочку поставок.
Также уже вышел доклад британского Королевского объединенного института оборонных исследований (RUSI). Вот ссылка, по которой его можно прочитать. В нем проанализировано 450 компонентов, найденных в 27 образцах военной техники. 80 из них подлежат экспортному контролю в США. В докладе указаны конкретные компании, их поставщики, данные об импорте. Здесь также даны ссылки на сторонние ресурсы, откуда эти данные были взяты. Там вы найдете упоминания о нескольких российских поставщиках среднего звена. Предположу, что новый пакет санкций вскоре затронет и часть компаний, работающих с электронными компонентами.
В самой статье РВК меня больше всего заинтересовали цифры поступлений от таможенных пошлин. Либо компании стали возить всерую, во что я не верю, либо импорт сократился на 59%. Интересно, а на сколько сократился импорт электронных компонентов компаний, работающих на гражданском рынке?
Вот на этот вопрос и постараемся ответить.
Так как проводить анализ всех групп у меня нет финансовой возможности, определимся, что мы будем анализировать. В таблице 1 представлены группы и описания, которые будут рассмотрены далее.

Таблица 1. Анализируемые группы и их описания

Код ТНВЭД	Описание
85044ХХ	Преобразователи, Выпрямители, Инверторы, Зарядки
85045ХХ	Катушки индуктивности и дроссели
8532ХХ	Конденсаторы всех типов
8533ХХ	Резисторы всех типов
8536ХХ	Защита, реле, переключатели, разъемы всех типов,
8541ХХ	Диоды и транзисторы всех типов. Кварцы
85423Х	Микросхемы

В сумме данные таможенные коды представляют подавляющую часть импорта электронных компонентов.
Теперь составим список тех компаний, импорт которых мы будем анализировать (таблица 2).
Ранее в статьях я никогда не указывал реальные имена, но здесь сделаю исключение, так как приводимые цифры будут касаться их общей суммы импорта.

Таблица 2. Компании, суммарный импорт которых указывается в статье

1	АЙ КЬЮ Компонентс	11	Компэл	21	Симметрон
2	Аргусофт	12	Макро тим	22	Старт XXI Век
3	База ЭК	13	Микроэм	23	Сэлком
4	Гамма Выборг	14	Мт-Системс	24	Точка опоры
5	Гамма Инжиниринг	15	Платан	25	Чип и ДиП
6	Гетчип	16	Промэлектроника	26	Элитан
7	Дектел Электроникс	17	ПТ-Электроник	27	Элтех
8	Дисплей компонент	18	Радиант-Элком	28	Энтииндастри
9	Инлайн груп	19	Радиотехтрейд	29	ЭФО
10	Компонента	20	СД Солюшнс

Я не стал брать для рассмотрения Радиант по известным причинам. Я также не привожу данные о таких компаниях, как Дон, так как их деятельность связана с государством, а нас интересует гражданское приборостроение. Я не останавливаюсь на  российских прослойках TTI, Arrow, Avnet, так как большинство из них либо закрылись, либо теперь не поставляют в Россию напрямую.
В общей сложности компании из таблицы 2 в 2021 году ввезли в Россию товара на сумму более 425 млн долларов. В реальности этот показатель выше, так как компании часто имеют по несколько юрлиц для импорта. Я брал известные мне фирмы, где импорт был более 1 млн долларов. Если отнять внутренний рынок компонентов, на 95% работающий на регулируемый рынок, и принять, что это сумма импорта, а не продаж, т. е без продажной наценки брокеров, то можно смело утверждать, что это весьма существенная доля всего импорта электронных компонентов в Россию не только среди всех брокерских поставок, но и в целом. В списке представлены все лидеры рынка поставщиков в Россию, к числу которых принадлежит, например, Компэл. Если здесь нет Вашей компании, Вы можете прислать мне название импортера, и после проверки я добавлю его в статью отдельной строкой под таблицей 2 при условии, что Ваш импорт в 2021 году превысил 1 млн долл.
Часть компаний из таблицы 2 в 2022 году не возили по старым каналам никакой продукции. Однако это вовсе не означает, что они прекратили импорт. Возможно, они сменили юрлица либо столкнулись с проблемой нарушения каналов поставок, так как многие из них работали исключительно с европейскими и американскими брендами. Учитывая пропорциональность падения, отражённую на графиках ниже, велика вероятность того, что они временно прекратили возить продукцию. Остальные компании просто сократили свой импорт. Данные об импорте электронных компонентов по таможенным кодам таблицы 1 указаны на рисунках 1–5.

Рисунок 1. Импорт по всем поставщикам, млн usd

Рисунок 2. Импорт по всем поставщикам, млн usd

Рисунок 3. Импорт по поставщикам из таблицы 2 и по кодам таблицы 1, млн usd

Рисунок 4. Импорт по поставщикам из таблицы 2 и по кодам таблицы 1, млн usd

Рисунок 5. Импорт по поставщикам из таблицы 2 и по всем кодам, включенным в группу кода 85ХХХ, млн usd

Вначале я обрадовался, решив, что импорт микросхем почти восстановился, однако, решив косвенно перепроверить данные, убедился, что это совсем не так. См. таблицу 3.

Таблица 3. Импорт по коду 85423Х, микросхемы

	Импортеры	ед.	октябрь 2021	декабрь 2021	май 2022	июнь 2022
Стоимость импорта	Все импортёры	млн USD	138,2	158,7	135,7	156
	Только выбранные импортёры	млн USD	15,9	17,5	11	10,7
Вес импорта	Все импортёры	тыс кг	53,1	66,3	23,6	23,8
	Только выбранные импортёры	тыс кг	5,3	5,6	2,6	2,2
Стоимость 1 тонны импорта	Все импортёры	USD/кг	2,6	2,4	5,7	6,5
	Только выбранные импортёры	USD/кг	3,0	3,1	4,2	4,8

Я решил рассмотреть эти 4 месяца, так как у них сопоставимые суммы импорта. Как видно, в октябре и декабре стоимость тонны микросхем составляла примерно 2,4-3,1 млн usd, а уже в мае, июне, при тех же суммах импорта 4,2–6,5 млн usd. Зная общий вес микросхем в нетто, путем простых рассчётов легко определить стоимость тонны. См. таблицу 3.
В мае депрессия на рынке ушла. На смену ей пришла пора принятия. К сожалению, проектные цены стали недоступны, и брокерам с производителями пришлось заказывать микросхемы на свободном рынке по рыночным ценам в условиях непрекращающегося дефицита.
Если брать реальные цифры, то получается результат, отражённый в таблице 4.

Таблица 4. Среднемесячный импорт за указанный период.

		Январь 2021-февраль 2022		Март2022-июнь2022		март-июнь/ январь-февраль
		Все. ср, млн usd	Таб2 ср, млн usd	Все. ср, млн usd	Таб2 ср, млн usd	%	%
85044*	Преобразователи, Выпрямители, Инверторы, Зарядки	90	4	47	2,55	0,52	0,64
85045*	Катушки индуктивности и дроссели	4,5	0,64	2,5	0,35	0,56	0,55
8532*	Конденсаторы всех типов	9,7	2,3	6,6	1,3	0,68	0,57
8533*	Резисторы всех типов	5	0,72	3,2	0,4	0,64	0,56
8536*	Защита, реле, переключатели, разъемы всех типов,	120	4,52	62,8	2,1	0,52	0,46
8541*	Диоды и транзисторы всех типов. Кварцы	36	4,8	21,1	1,67	0,59	0,35
85423*	Микросхемы	109	12,9	105/67	7,7/5,6	0,61	0,43

В микросхемах я указал 2 значения, первое из которых указывает на реальный средний импорт в этом году, а второе – на сумму импорта на основе средних значений 2021 года, т.е 3 млн долларов за тонну. Процент падения в микросхемах я выводил исходя из стоимости за 2021 год, т.е по второй цифре. Такой расчет я использовал только на микросхемах, так как они составляют самое слабое звено в поставках, помноженное на дефицит. Во всех остальных группах замена на азиатских производителей возможна и без роста цен, а вот в микросхемах замена требует больших временных затрат, и всем участникам еще долго продеться покупать на свободном рынке товар в 3–5 раз дороже проектных цен.
Теперь мы видим, что в среднем все импортеры, участники ВЭД, включая участников из таблицы 2, стали импортировать на 60% меньше. Что касается только импортеров из таблицы 2, в их случае поставки сократились на 50%. Цифры статистически лежат в одном порядке, т.е можно предположить, что некоторые брокеры из таблицы 2 реально перестали импортировать в Россию.
Далее вы уже сами можете делать выводы по своей компании. Если Ваш показатель за март–июнь 2022 года в падении импорта выше 50%, то дело плохо, а если ниже, то это означает, что Ваша компания увеличила свою долю на нашем стремительно сократившемся гражданском рынке.
Результаты моей компании Сэлком, за будущее которой я отвечаю, весьма благоприятны. 2021 год мы закончили с 18% роста, а цифры успеха в 2022 году, рост продаж, а, следовательно, и наш импорт, еще выше, чем в 2021.

Что я прогнозирую.

Исходя из версии дальнейшего развития событий, представленной в докладе RUSI, десятки компаний из России и Китая попадут в санкционный списки, подобно небезызвестному Sinno.
Государство будет вынужденно ввести пошлины или иной косвенный налог, направленный на защиту или развитие своей промышленности электронных компонентов. В связи с общей ситуацией с налогами и расходами, денег на все программы просто не хватит. Нужен целенаправленный доход, идущий исключительно на эту программу напрямую, минуя бюджет и бюрократию.
Те европейские или американские компании, которые имеют свое представительство, под общим санкционным давлением будут вынуждены их закрыть или, возможно, полностью прекратить свою деятельность. Тогда все будет зависеть от того, насколько большие запасы газа сделают европейские потребители. Воинственность новых санкций будет напрямую зависеть от этого параметра или, что еще более вероятно, военные действия будут попросту запланированы на весеннее потепление.
Даже те европейские компании, которые останутся в России, не смогут гарантировать своих поставок в будущем, что неизменно будут учитываться Российскими потребителями. Если раньше между европейским и китайским разъемами при примерно одинаковой стоимости неизменно выигрывал европейский вариант, то сейчас все разработчики будут учитывать факт ненадежности европейских поставок. Уверен, даже те производители, которые перенесли производство за пределы России, но имеют российские корни либо основной канал сбыта в России, трижды подумают, прежде чем использовать европейский компонент.

Будущее покажет. Война объявлена, но сражения на компонентном рынке еще даже не начались.

Подписывайтесь, я буду каждый месяц добавлять новые данные.

 

Статья на РБК:

rbc.ru/economics/12/08/2022/62f4d31b9a7947beeeb6a892?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop

Вторая часть статьи